今日交易判断A股在缩量中高低切换，不是退潮：橙子低吸为主辅以追强，方向是光芯片（长光、源杰）、光设备（华兴源创、联讯）、交换机（锐捷）、小PCB与mSAP；徐倬迅提仓不满仓、考虑期权保护，不在20日线追科技；铜渐层PCB回踩不破才进、封测仓位向SH倾斜。要避开的是港股发行折价和沐曦式机构兑现。依据 01 依据 02 依据 03 依据 05 依据 06 依据 07
产业点睛AI算力资本开支的回报率足以吸收加息，约束从需求转向供给：1.6T交付卡在3nm DSP、激光器和InP衬底，NPO成为长期形态、国产超节点增量落在光引擎与交换机；存储2027年靠长协锁量、价格进入人为上限，HBM4进入定价博弈；硅电容、ABF载板、光测试仪表各有自己的瓶颈；CPO在2028年前动不了高端CCL，但PCB涨价的量价质量已在分化。依据 09 依据 11 依据 12 依据 15 依据 16 依据 18 依据 19 依据 25